效果评估 - 家庭理财 - jtlc

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效果评估 [转贴 2008-05-19 22:12:35]

怎样评估您的投资理财成果呢？我们引进一个重要的衡量指标，即投资回报率，或又叫投资收益率。所谓投资回报率，就是在单位时间内，投资回报与初始投资额的百分比。单位时间一般取一年。投资额是指开始投资时初始的投入资本，可以是货币资金、实物资产、以及无形资产等所有资产形式。以上定义中还涉及到两个概念：收益与成本的问题。
    首先我们介绍投资理财的成本。投资成本主要包括以下内容：
    机会成本。机会成本是指在一定资源条件下，选择了这种投资而放弃了另一种投资所损失的收益。进行任何一项投资，在获利的同时，都放弃了其他投资的获利机会。例如，您有10万元的投资资金，既可以投资股票，以期获得红利或价差；又可投资债券，以期获得利息；或者投资房地产，以期获得升值。现在，你在衡量收益与风险后，全部购入债券，以获得利息收益。这时，实际上您就放弃了股票或房地产的投资获利机会，这就是机会成本。所以投资理财的主要问题之一就是怎样使机会成本最小，以期取得满意的收益。解决办法就是在“同样成本，收益最大；同样收益，成本最小”的基本原则下，建立合理的资产结构及投资结构。
    税收。几乎任何投资回报都需按法规进行纳税，所以纳税是投资成本的重要组成部分。与个人理财有关的税项主要有个人所得税、利息税、印花税、房产税、车船使用税、增值税、营业税等。以上税项在以后章节将有详细介绍。在此我们所关心的是怎样合理避税，以降低投资成本的问题。在投资理财的技巧章节中我们将介绍一些合理避税的方法。
    折旧。折旧主要体现在实物类投资项目上，如房产、设备、工具等固定资产。这些固定资产的价值一般会随着使用或其他原因逐渐损耗。如果投资此类项目，则需关心原始价值、折旧率、折余价值（净值、现有价值）、使用年限、残值、分摊费用等概念。

    接着我们介绍投资回报（收益）的概念。投资回报就是投资者从事投资而获得的报酬，也就是初始投资的价值增值量。投资回报主要包括两个方面：一是收入，即投资品的利息收入或股利收入，二是资本增值或损益。我们举个简单的例子：如果一年前买入某只基金1000股，价格是1.2元，一年后，以价格1.3元全部卖出。其投资回报就是=1000*(1.3-1.2)=100元。注意：我们在此是没有考虑任何交易费用的问题。
    投资回报体现了投资的绝对收益值，但不能体现此投资到底是好还是坏？如果要比较两项投资的高低，则就用到了我们开始定义的投资回报值率了。上面例子的投资回报率=(100/1000)*100%=10%。我们称此基金的投资回报率为10%。再假设一年前此资金不买基金而存入银行一年，年利率为5%，则可计算出此存款的回报率为5% 。这样，就可比较此基金投资和此存款的回报情况了：基金投资回报高于一年的存款回报（10%>5%）。
    有了投资回报率这个指标，我们的投资理财活动就有了评价标准。
    首先，投资回报率是衡量投资成果的重要标志。
    第二，投资回报率是进行投资评估与决策的参考指标。
    第三，投资回报率为不同类型投资品种的对比分析提供了依据。